📰Novembro 2025
📊 Resumo Mensal – Bitcoin (BTC)
Produzido por BSquare Fontes: CryptoQuant, Glassnode, CoinMarketCap, TradingView, Reuters, Yahoo Finance, Barron’s, CoinDesk, AMBCrypto
📌 Resumo Executivo (Destaques do Mês)
✅ O Bitcoin abriu Novembro na faixa dos US$ 109.860. ✅ O início do mês trouxe uma breve recuperação, com máximas próximas dos US$ 111.207. ✅ Após a primeira semana, fortes saídas dos ETFs spot, pressão de liquidações e factores macro levaram o BTC a uma correção profunda. ✅ Mínima do mês: ~US$ 80.619,71. ✅ Fecho do mês: ~US$ 90.300, com variação mensal negativa significativa. ✅ A estrutura on-chain mantém-se saudável, com reservas em exchanges em queda e actividade consistente de long-term holders.
📊 Resumo Quantitativo – Painel Executivo
Preço de Abertura
~US$ 109.860
Máxima do Mês
~US$ 110k–112k
Mínima do Mês
~US$ 80k–81k
Fecho
~US$ 90.384
Variação Mensal
Negativa (queda superior a 10%)
Fluxos dos ETFs Spot
Predomínio de outflows, semanas com saídas bilionárias
Open Interest Futuros
Redução após desalavancagem
Hashrate Médio
~1.07–1.16 ZH/s
Reservas em Exchanges
Continuação da queda estrutural
⚖️ Fatores Macroeconómicos & Regulatórios
Política Monetária:
A incerteza sobre cortes das taxas de juro da Reserva Federal manteve o mercado volátil.
A força temporária do dólar e yields elevados contribuíram para pressão vendedora.
Regulação Global:
EUA: ETFs spot com semanas de fortes saídas → impacto directo na procura.
Europa: Continuação da implementação do MiCA, trazendo ajustes operacionais para empresas cripto.
Ásia: Coreia e Singapura reforçam estruturas pró-institucionais, atraindo fundos regionais.
📉 Desempenho do Preço – Novembro/2025
01/11
~109.860
Abertura mensal
05–07/11
110k–112k
Breve recuperação inicial
10–20/11
86k–95k
Forte correção, liquidações e outflows nos ETFs
30/11
~90.384
Fecho mensal
Resumo: Novembro trouxe um movimento correctivo mais profundo do que o de Outubro, marcado por elevada volatilidade, saída de capitais institucionais e retração técnica até regiões-chave de suporte.
📊 Volume de Negociação & Métricas On-Chain
Centralizados vs Descentralizados:
Spot CEX: aumento significativo de volume durante as quedas.
Futuros: o open interest caiu após forte desalavancagem.
Métricas On-Chain:
Endereços activos: estáveis, com picos durante quedas acentuadas.
Volume transferido: forte aumento durante o drawdown.
Reservas em exchanges: continuaram a cair — reforçando escassez estrutural.
Funding Rate: negativo/neutral na maior parte do mês, indicando redução de alavancagem.
Cohorts por UTXO:
Short-term holders venderam na queda.
Long-term holders continuaram a acumular.
🌍 Mineração & Segurança da Rede
Hashrate: manteve-se robusto, com média mensal entre 1.07–1.16 ZH/s, perto de máximos históricos.
Dificuldade: ajustes positivos continuam a refletir competição elevada.
Mineradores: o hashprice caiu significativamente, apertando margens; vendas moderadas, sem sinais de capitulação.
🌐 DEX por Blockchain
Ethereum, Solana e BNB Chain registaram aumento de volume durante as quedas, especialmente em perpétuos.
A Solana manteve destaque em derivativos com liquidez crescente.
🐋 Movimentação de Grandes Investidores (Whales)
Movimentos relevantes de cold storage observados (vendas programadas).
Os ETFs spot registaram semanas de fortes saídas, absorvendo e libertando oferta conforme o fluxo.
Holders de longo prazo (>1 ano) continuaram a acumular — reforçando a estrutura de oferta reduzida.
📈 Métricas de Sentimento & Liquidez
Fear & Greed: caiu para zonas de Extreme Fear durante o fundo local, recuperando para Fear no final do mês.
Funding Rate / OI: normalização após desalavancagem.
Stablecoins: mantiveram contribuição para liquidez; entradas moderadas no final do mês.
🔮 Projeções e Modelos
Metas de curto/médio prazo: faixa dos US$ 100k–110k depende da retoma de fluxos nos ETFs.
Modelos técnicos:
Consolidação entre 86k–105k é o cenário base.
Rompendo 112k → alvo técnico próximo dos 125k novamente.
Hash ribbon e métricas de mineradores sugerem possível fundo do ciclo.
⚠️ Riscos & Oportunidades
Riscos:
Persistência de outflows nos ETFs spot.
Reforço da pressão macro (dólar forte).
Perda do suporte ~86k → abriria alvo entre 80k–85k.
Oportunidades:
Acumulação estratégica entre 86k–95k.
Escassez on-chain reforçada por baixas reservas em exchanges.
Possível retorno de fluxo institucional no início de Dezembro ou após sinal macro positivo.
📊 Performance Comparativa (Novembro/2025)
BTC
queda significativa
Correção forte; fecho ~90k
ETH
leve correção
Acompanhou o BTC
S&P 500
leve alta mensal
Reacção à expectativa de política monetária
Ouro
neutro/alta leve
Hedge durante incerteza
DXY
fortalecido
Pressionou mercados de risco
🔥 Narrativas & Destaques do Mês
“Outflows institucionais pressionam Bitcoin durante Novembro.”
“Hashrate permanece forte apesar da queda do hashprice.”
“Reservas de BTC em exchanges continuam a diminuir, reforçando escassez estrutural.”
“Mercado procura fundo técnico após forte desalavancagem.”
📊 Análise Técnica
Suportes:
US$ 86k–95k (curto prazo)
US$ 80k–85k (suporte macro secundário)
Resistências:
US$ 100k–105k
US$ 110k–112k (crítica)
Médias Móveis:
MA50: próxima do preço, sinalizando consolidação.
MA200: abaixo, mantendo tendência estrutural de alta.
RSI/MACD:
RSI tocou níveis de sobrevenda durante a queda.
MACD aponta desaceleração do momentum negativo.
🔍 Conclusão – Novembro/2025
✔ Mês dominado por correção forte e volatilidade elevada. ✔ Estrutura on-chain permanece saudável: oferta restrita e LTHs firmes. ✔ Pressão institucional temporária via outflows de ETFs impactou o preço. ✔ Hashrate elevado mantém segurança da rede. ✔ Consolidação sugere possível base de recuperação, dependendo de catalisadores macro e fluxo institucional.
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